正月初五迎財(cái)神。新年伊始，無(wú)論是收到公司年終獎(jiǎng)，還是長(zhǎng)輩給的紅包，大家可能會(huì)選擇各種各樣的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資，讓“錢(qián)生錢(qián)”，紅包越來(lái)越鼓。但今年“銀行正式清退‘保本型’理財(cái)”的消息讓不少人慌了神。這到底是怎么回事呢？

2022年，被稱(chēng)為“資管新規(guī)元年”。歷經(jīng)三年多的過(guò)渡期后，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（即《資管新規(guī)》）在今年正式開(kāi)始落地實(shí)施。這意味著，大家以前熟悉的保本保息理財(cái)產(chǎn)品正式退出歷史舞臺(tái)，銀行理財(cái)全面凈值化，不設(shè)固定收益率，銀行根據(jù)投資情況定期公布產(chǎn)品凈值，投資者自己也得承擔(dān)一部分投資風(fēng)險(xiǎn)。

早在2018年4月27日，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《資管新規(guī)》，從投資范圍、杠桿約束、信息披露等多個(gè)方面做出要求，旨在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、最大限度消除監(jiān)管套利空間和推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，隨著保本型理財(cái)產(chǎn)品成為“過(guò)去式”， 打破剛性?xún)陡丁⒐乐挡捎檬兄捣ǎ�成為理�?cái)產(chǎn)品的新關(guān)鍵詞。

按照《資管新規(guī)》，剛性?xún)陡兜暮�義和表現(xiàn)形式，一是資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行人或者管理人違反真實(shí)公允確定凈值原則，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行保本保收益；二是采取滾動(dòng)發(fā)行等方式，使得資產(chǎn)管理產(chǎn)品的本金、收益、風(fēng)險(xiǎn)在不同投資者之間發(fā)生轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品保本保收益；三是資產(chǎn)管理產(chǎn)品不能如期兌付或者兌付困難時(shí)，發(fā)行或者管理該產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)自行籌集資金償付或者委托其他機(jī)構(gòu)代為償付；四是金融管理部門(mén)認(rèn)定的其他情形。

中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，剛性?xún)陡镀�離了資管產(chǎn)品“受人之托、代人理財(cái)”的本質(zhì)，抬高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率水平，干擾資金價(jià)格，不僅影響發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，還弱化了市場(chǎng)紀(jì)律，導(dǎo)致一些投資者冒險(xiǎn)投機(jī)，金融機(jī)構(gòu)不盡職盡責(zé)，道德風(fēng)險(xiǎn)較為嚴(yán)重。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝也曾多次公開(kāi)表示，要打破剛性?xún)陡叮�在確保不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的前提下，讓違約事件自然發(fā)生，培養(yǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。從而強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，消除市場(chǎng)扭曲。

值得注意的是，有專(zhuān)家表示，《資管新規(guī)》會(huì)給之前已經(jīng)習(xí)慣保本保收益的群體造成一定沖擊，但理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際給予投資者的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有大幅增加。同時(shí)，隨著銀行理財(cái)采用市值法，跟著市場(chǎng)機(jī)制走，未來(lái)產(chǎn)品也會(huì)更多元，投資者就會(huì)有更多選擇和回報(bào)空間。

總之，投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益，永遠(yuǎn)都是一對(duì)雙胞胎兄弟。對(duì)于老年人、上班族等害怕風(fēng)險(xiǎn)又嫌存款收益太低的人群來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)仍然是比較好的投資選擇。此外，大家還可以選擇更低風(fēng)險(xiǎn)的投資選擇，例如貨幣基金、國(guó)債等。這些投資渠道，安全性較好，收益率也比銀行存款高；而理財(cái)型保險(xiǎn)投資期長(zhǎng)、靈活性較差，但穩(wěn)定性強(qiáng)。

不論是哪種投資，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。投資者一定要考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，更加理性地選擇合適的產(chǎn)品，而不要盲目追逐熱點(diǎn)，或是追漲殺跌。

專(zhuān)題：《財(cái)米油鹽》——你的財(cái)經(jīng)寶典

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